【恒指緣何吸引不到國際投資者】過去兩年多，中美角力，內地企業為了逃避打壓，大量中概股和科技股來港上市，個別沒有盈利的公司，或者市盈率高達數百倍的內地企業被有心人不斷唱好，吸引散戶追貨，過去一年股價升幅高達一倍，甚至數倍，之後大股東便沽貨套現，公司在市場配股集資。恒指公司為了順應潮流，在今年7月推出科技指數，又在9月把多隻「同股不同權」的科技股納入恒指和國企指數，令股價進一步攀升。近月更把恒指成份股數目由50隻增加至52隻。不知今次恒指成份股的變動，會否像1993年納入紅籌股，2006年納入國企股和增加成份股，只能夠短暫推升恒指，之後不久便令恒指重挫！
事實上，即使納入了多隻科技股，恒指的歷史市盈率大約由原先的11倍多，上升至現時的13倍多，當中不少地產股和內銀股市盈率更不足10倍，遠遠低於歐美和日本股市超過30倍的市盈率。過去十多年，恒指有波幅，無升幅，平均每年回報只得大約4%，至今仍距離2007年的31,958點和2018年的歷史高位33,484點甚遠。恒指公司與其透過將恒指染紅去推升恒指，倒不如深入研究為何恒指市盈率如此低，仍然不能吸引國際投資者進場持有？
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